Возможные сюрпризы от ФРС, или Чего можно ждать от регулятора

В конце прошлого года произошло важное событие: Федрезерв увеличил процентные ставки – впервые с 2006 года. За этим последовала продолжительная пауза.

Пока регулятор настроен на медленный цикл монетарного ужесточения, предполагая два повышения ключевой ставки в этом году. Однако, учитывая неоднозначную ситуацию в экономике и финансовой системе, пока все не столь очевидно.

Рынки полны слухов о дальнейших перспективах кредитно-денежной политики в США. Вот некоторые из них:

- Отрицательные процентные ставки. Впрочем, учитывая не слишком удачный недавний опыт еврозоны и Японии, подобный шаг представляется не слишком интересным.

- Четкий прогноз Феда относительно грядущих монетарных шагов. Сделает политику ФРС менее гибкой и подверженной неожиданным шокам.

- Таргетирование номинального ВВП путем манипуляции со ставками.

- Таргетирование инфляции. Возможно увеличение целевого уровня по инфляции с текущих 2 %, например до 3 % или 4 %.

- Новый раунд QE или даже политика «денежного вертолета» (нечто более широкое, чем QE, предполагающее «печатание» и распределение денег по различным каналам).

Конечно, пока ситуация в экономике США относительно стабильна, и подобные меры кажутся маловероятными. Однако в случае изменения картины сюрпризов от Феда полностью исключать нельзя.

Автор: Ирина Махова,  директор филиала «БКС Премьер» в Омске.


На правах рекламы

Комментарии

Комментариев еще не оставлено